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롯데손해보험의 후순위채 조기상환이 금융당국의 제동으로 연기되면서, 채권시장과 보험업계에 미치는 영향이 우려되고 있습니다. 지급여력 비율이 150% 미달한 롯데손보는 후순위채 조기상환을 위한 요건을 충족하지 못해, 시장의 신뢰를 잃고 있습니다. 이 글에서는 롯데손보의 후순위채 이슈와 그로 인한 파급 효과를 살펴보겠습니다.
롯데손보 후순위채 이슈 요약
롯데손보는 2020년 발행한 900억원 규모의 후순위채 조기상환권(콜옵션) 행사를 연기했습니다. 금융감독원은 롯데손보가 지급여력(K-ICS) 비율 등 감독규정상 요건을 충족하지 못해 후순위채 조기상환이 불가능하다고 밝혔습니다. 이로 인해 롯데손보의 신뢰도는 크게 하락했으며, 채권시장 전반에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 후순위채 발행일 | 2020년 5월 7일 |
| 발행 규모 | 900억원 |
| 콜옵션 행사 예정일 | 2025년 5월 8일 |
| 지급여력 비율 | 154.59% (2022년 말 기준) |
금융당국의 입장과 롯데손보의 대응
금융감독원은 롯데손보가 후순위채를 상환하기 위해서는 지급여력 비율이 150% 이상이어야 한다고 강조했습니다. 롯데손보는 "조속한 시일 내에 후순위채를 상환할 것"이라고 밝혔지만, 금융당국의 제동으로 인해 상황이 복잡해졌습니다. 롯데손보는 후순위채 발행을 중도 철회한 이유로 금감원의 압박을 언급했습니다.
롯데손보의 입장
- "후순위채 발행 시 이례적으로 각종 투자 위험을 명시하라고 압박했다."
- "여윳돈으로 후순위채를 상환하겠다."
채권시장에 미치는 영향
롯데손보의 후순위채 조기상환 연기는 채권시장에 큰 파장을 일으킬 것으로 보입니다. 시장에서는 롯데손보뿐만 아니라 자본 건전성이 취약한 다른 보험사들의 채권 발행에도 부정적인 영향을 미칠 것이라는 우려가 커지고 있습니다.
| 보험사 | K-ICS 비율 | 유통금리 변화 |
|---|---|---|
| 롯데손보 | 154.59% | 급락 |
| 푸본현대생명 | 157.3% | 상승 |
| KDB생명 | 158.24% | 상승 |
후순위채와 콜옵션의 중요성
후순위채는 회사가 파산할 경우 일반 채권보다 나중에 변제받는 채권으로, 만기가 통상 10년입니다. 발행일로부터 3~5년 뒤 조기상환이 가능하다는 콜옵션이 붙어 있습니다. 시장에서는 후순위채와 신종자본증권의 콜옵션 행사를 당연한 관례로 여깁니다.
콜옵션 행사 실패의 사례
- 우리은행: 2009년 콜옵션 행사 연기 후 신인도 하락.
- 흥국생명: 2022년 콜옵션 미행사 발표 후 시장 급락.
롯데손보의 재무 건전성 문제
롯데손보는 현재 재무 건전성에 대한 우려가 커지고 있습니다. 지급여력 비율이 150% 미달할 경우, 후순위채 상환이 불가능해지며, 이는 투자자들에게 부정적인 신호로 작용할 수 있습니다. 금융당국은 롯데손보의 재무 상황에 대한 평가가 확정되는 대로 조치를 취할 계획입니다.
재무 건전성 지표
- K-ICS 비율: 1분기 말 기준으로 하락 예상.
- 기본자본 킥스: -1.6%로 악화.
FAQ: 롯데손보 후순위채 이슈에 대한 질문
Q1: 롯데손보의 후순위채 조기상환이 왜 중요한가요?
후순위채 조기상환은 회사의 재무 건전성을 나타내며, 투자자들에게 신뢰를 주는 중요한 요소입니다.
Q2: 금융감독원은 왜 롯데손보의 콜옵션 행사를 제동했나요?
지급여력 비율이 150% 미달하여, 후순위채 상환이 불가능하다고 판단했기 때문입니다.
Q3: 롯데손보의 후순위채 발행이 중도 철회된 이유는 무엇인가요?
금감원의 압박으로 인해 발행 조건이 강화되어 실질적인 발행이 어렵게 되었기 때문입니다.
Q4: 후순위채와 신종자본증권의 차이는 무엇인가요?
후순위채는 일반 채권보다 나중에 변제받는 채권이며, 신종자본증권은 자본으로 분류되는 채권입니다.
Q5: 롯데손보의 재무 상황은 앞으로 어떻게 될까요?
재무 건전성이 악화되면 자본확충이 어려워지고, 이는 새로운 주인 찾기에도 부정적인 영향을 미칠 것입니다.
마무리
롯데손보의 후순위채 이슈는 단순한 금융 문제를 넘어, 채권시장과 보험업계 전반에 걸쳐 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 금융당국의 제동과 롯데손보의 대응이 향후 어떻게 전개될지 주목해야 할 시점입니다. 여러분의 생각은 어떠신가요? 댓글로 경험을 공유해 주세요!
